天使投資的五種模式

天使投資現在共有5種模式,包括天使投資人、天使投資團隊、天使投資基金、孵化器型的天使投資、平臺型天使投資等,下面分別作具體介紹。

1.天使投資人

天使投資人大多是有一定財富積累的企業家、成功創業者、VC等,這些人在投資后積極為公司提供戰略規劃、人才、公關、人脈資源等增值服務,是早期創業者的重要支柱。
隨著天使投資的發展,李開復、雷軍、馬化騰等現階段著名的天使投資人越來越多。國內成功的民營企業家逐漸發展成為天使投資的主力軍。除此之外,手頭有閑置資金的律師、會計師、企業高管以及行業專家等也在做天使投資。

2.天使投資團隊

天使投資人模式有一定的局限性,比如項目來源少、個人資金實力不夠大、投資經驗不足等。于是,一些天使投資人開始組織在一起,做成由幾十位天使投資人構成的天使俱樂部或天使聯盟。
天使投資團隊有非常多的優勢,比如匯集項目來源、成員之間分享行業經驗和投資經驗等。有一些天使投資團隊的聯系非常緊密,還會通過聯合投資的模式對外投資。典型的天使投資俱樂部和天使聯盟包括上海天使投資俱樂部、深圳天使投資人俱樂部、亞杰商會天使團、K4論壇北京分會等。

3.天使投資基金

隨著天使投資的進一步發展,產生了天使投資基金等機構化天使投資模式。有些資金充足、活躍于創投圈的天使投資人設立了天使投資基金,進行專業化運作,比如,新東方董事徐小平設立的真格天使投資基金。

另外,還有一類天使投資基金與VC形式相同,但是投資規模較小。這些基金的資金來源是從企業、外部機構、個人那里募集的,比如創業邦天使基金、聯想之星創業投資等。
天使投資基金的資金規模一般為幾千萬元,單筆投資額度為數百萬元左右。他們經常與A輪VC聯合投資,通常是作為領投,要求進入董事會。

4.孵化器型的天使投資

創業孵化器一般建立在各個地區的科技園區,主要為初創公司提供啟動資金、廉價的辦公場地、便利的配套措施以及人力資源服務等。在企業經營方面,孵化器還會給創業公司提供各種幫助。
我國科技部辦公廳發布的《科技企業孵化器認定和管理辦法》指出:“孵化器的主要功能是以科技型創業企業為服務對象,通過開展創業培訓、輔導、咨詢,提供研發、試制、經營的場地和共享設施,以及政策、法律、財務、投融資、企業管理、人力資源、市場推廣和加速成長等方面的服務,以降低創業風險和創業成本,提高企業的成活率和成長性,培養成功的科技企業和創業家?!?/p>

美國硅谷的Y?Combinator是全球最知名的創業孵化器。他們吸引了很多知名的天使投資人加入,孵化出的創業公司被其他天使、VC爭相投資。Y?Combinator對每個創業項目的投資不超過3萬美元,占5%左右的股份。他們會給每一位創業者安排教練和創業課程輔助,但是不提供創業場地。

國內的創業孵化器也有了一定的發展,后續潛力巨大。典型代表是李開復成立的創新工場、天使灣創投的20萬元8%聚變計劃,以及北京中關村國際孵化器有限公司等。

5.平臺型天使投資

移動互聯網的快速發展促使越來越多的應用終端和平臺對外開放接口,這讓創業團隊可以基于自己的應用平臺進行創業。比如,圍繞蘋果App?Store的平臺、圍繞騰訊微信公眾號的平臺等,讓很多創業團隊趨之若鶩。

一些平臺為了增強對創業者的吸引力,提升平臺的價值,設立了平臺型天使投資基金,給有潛力的創業公司提供啟動資金。平臺型天使投資基金不僅可以給創業公司提供資金支持,還會給他們帶去豐富的平臺資源。

平臺型天使投資基金的典型代表有網龍公司與IDG設立的“mFund移動互聯網投資基金”、?360公司發起的“免費軟件起飛計劃”、新浪推出的“中國微博開發者創新基金”等。

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